«Пора консервировать доллары»: чего ждать в экономике осенью 2015 года
После относительно долгой стабилизации рубль ушёл в затяжное падение. «Новый Калининград.Ru» выяснил у экспертов, чего ждать от валютного рынка и какая ситуация сложится в экономике осенью 2015 года.
Официальный курс евро к рублю, установленный Центробанком России на вторник, 4 августа, вырос сразу на 2 рубля 57 копеек, доллара — на 2 рубля 12 копеек и составил 68,57 рубля за евро и 62,46 за доллар.
Эти цифры уже преодолели негативные прогнозы экономистов ведущих банков, которые те делали буквально две недели назад — в конце июля. Напомним, что в опросе, который проводил » Росбизнесконсалтинг «, главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова говорила о рисках, когда «курс уйдет на интервал 60–63 руб. за доллар». К ослаблению рубля, по её мнению, могла привести «комбинация сильного доллара и дешевой нефти», которая могла бы «сложиться до конца года».
В калининградских обменниках самые дорогие доллары продавались в «черный вторник», 16 декабря 2014 года — по 100 рублей за доллар. Максимальный официальный курс доллара , установленный Центробанком, был зафиксирован 3 февраля 2015 года — 69 рублей 66 копеек. В апреле и мае 2015 года курс доллара снижался до 49–50 рублей.
Остальные экономисты полагали, что рубль может ослабнуть осенью и зимой 2015 года «из-за внешних шоков и внутренних факторов». Главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин полагал, что средний курс рубля во втором полугодии 2015 года будет в диапазоне 57–60 руб. за доллар.
Главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин прогнозировал, что средний курс осенью составит 55 руб. за доллар, однако колебания будут достаточно резкими. «Не исключаю, что курс рубля приблизится к отметке 60 руб. за доллар», — говорил Сусин. Начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев также считал, что курс рубля может быть до конца года около 60 руб. за доллар.
Глава калининградского филиала «БКС Премьер» Виталий Багаманов полагает, что в долгосрочной тенденции рубль будет слабеть, а доллар — укрепляться.
«По-прежнему основным фактором, который очень влияет на рубль, является цена на нефть. Влияние этого фактора в колебаниях рубля составляет порядка 80%, то есть, фактически, самое основное, — напоминает эксперт. — На остальные 20% приходятся локальные дополнительные хорошие или плохие новости в сфере геополитики, в виде Центробанка, который принимает те или иные решения. Поэтому ориентироваться в любом случае в первую очередь необходимо на цену нефти, а с ней у нас пока все печально, она снижается и на текущий момент составляет порядка 51 доллара за баррель, и при этом позитивных прогнозов по поводу цены на нефть на текущий момент практически я не видел».
По словам Багаманова, в последнее время, во-первых, выходит негативная статистика по ситуации в экономике Китая, которые долгое время был одним из локомотивов движения глобального роста во всем мире. «Поэтому если Китай будет входить в стагнацию, рецессию, у него в экономике начнутся проблемы, это, безусловно, скажется на всём мире. Во-вторых, в США, скорее всего, начнется уже в этом году постепенный подъем процентных ставок, и это будет дополнительно укреплять доллар. А когда доллар укрепляется, он укрепляется ко всему — и по отношению к другим валютам, и к сырьевым товарам тоже. Сырье начинает дешеветь и, в частности, и нефть», — говорит эксперт.
«Нефть дешевеет, и пока в принципе не видно, где остановится её падение. Также есть прогнозы, что Иран будет выводить дополнительные объемы нефти на рынок. И сами крупнейшие нефтяные компании достаточно негативные делают прогнозы по рынку нефти. Поэтому с точки зрения внешних факторов все не очень хорошо. Но и внутри российской экономики мы тоже пока не видим, чтобы происходило какое-то существенное восстановление. Пока цифры выходят не сильно хорошие от квартала к кварталу, соответственно у нас нет никаких поводов для внутреннего роста», — считает Виталий Багаманов.
Эксперт полагает, что какое-то время Центробанк может искусственно регулировать курс, но в текущих условиях у него для этого нет ни повода, ни ресурсов. «Центробанк не может держать курс крепким, когда в экономике все плохо, и нам скорее выгоден слабый рубль. И про это и Путин говорил на Экономическом форуме, и это в принципе понятно. Но и ресурсов каких-то в виде золотовалютных резервов у Центробанка нет. В общем, нет ни желания, ни возможности удерживать рубль в текущей ситуации», — сказал эксперт.
Глава филиала «БКС-Премьер» отметил, что эксперты прогнозировали курс доллара на уровне 62 рублей, когда доллар стоил 53 рубля. «Нефть достаточно опережающими темпами все прогнозы преодолела, поэтому вполне возможно, что раз текущее снижение рубля было достаточно быстрым, возможно, что в какое-то ближайшее время будет какое-то ослабление и рубль вернется на уровень 60–60,5 за доллар, — отметил он. — Но это будет краткосрочно. Скорее всего, долгосрочная тенденция будет пока еще направлена на ослабление рубля».
На вопрос о том, возможны ли пиковые падения рубля, аналогичные тому, что были в «черный вторник» 16 декабря, Виталий Багаманов признал, что «возможно все». «По идее, год назад у нас был так называемый „идеальный шторм“, когда сошлось все, что только могло сойтись, и плюс паника. Но не знаю. От этого зарекаться в нашей стране точно не стоит, потому что мы это слишком часто видим. Это очень запросто у нас происходит. Тем не менее, я не думаю, что у нас это будет настолько сильно и глобально», — заключил эксперт.
Доцент кафедры экономики предприятий КГТУ Владимир Кузин полагает, что в настоящее время очень наивно ожидать, что рубль укрепится.
«Все просто. Ожидать, что рубль укрепится, сейчас наивно по двум причинам: нефть слабая, геополитические факторы не устранены. А позиция Центробанка состоит в том, чтобы создать условия для пополнения бюджета. Это возможно только в том случае, если рубль будет слабым. Рублевая цена доллара и евро будет высокой. За счет продажи экспортной выручки будет пополнение бюджета, — отметил Кузин. — Усиление рубля для бюджета сейчас невыгодно».
При этом повторения ситуации «черного вторника» эксперт не ожидает. «Думаю, что это невыгодно, чтобы были резкие изменения. Поэтому будут бороться за плавные. Как показала прошлая неделя, ЦБ оперативно отреагировал, заявил о сокращении закупок, и это ситуацию стабилизировало», — отметил он.
Бизнес-консультант Олег Скворцов считает, что текущая ситуация с падением рубля напоминает бразильский сериал. «Только зрители этого сериала являются одновременно и его участниками, — отметил он. — Факторов, способствующих падению рубля, несколько: и снижение стоимости барреля нефти в совокупности с возможной скорой отменой санкций против Ирана. Помимо этого, продление санкций в отношении России и продление продуктового эмбарго не идут на пользу экономике. А развитие экономики в условиях ограниченной или отсутствующей конкуренции практически невозможно».
— Я бы потихоньку доллары начинал «засаливать». С 20 мая по сегодняшний день доллар сделал «плюс 13 рублей», то есть рубль упал на 21%. Если бы вы в мае купили 1000 долларов за 49170, то сегодня можно было их продать за 62470. Ни один банк не дает таких ставок по депозиту. Евро по отношению к доллару падает, но по отношению к рублю растет. Вообще доллар по отношению к 7 мировым валютам вырос за прошлый год, потому что есть куда. Тем более что США сознательно запускают Иран в нефтяной бизнес. Уронив цену на нефть, они получают неплохое конкурентное преимущество и возможность дальнейшей экспансии.
Олег Скворцов, бизнес-консультант.
«Для перерабатывающей промышленности Калининградской области этот год был годом испытаний. Заново выстраивались логистические маршруты, устанавливались деловые связи с новыми поставщиками. Важно понимать, что „импортозамещение“ в Калининградской области для перерабатывающих предприятий сводится к смене страны-поставщика сырья, а не переходу на российский продукт. В большинстве случаев это приводит к ухудшению качества конечного продукта или к увеличению его себестоимости», — считает Олег Скворцов.
Бизнес-консультант полагает, что на фоне ожиданий 2 апреля 2016 года и отмены «переходного периода» для резидентов Особой экономической зоны ситуация в целом вызывает сдержанный пессимизм. «Рубль падает, цены растут, а повлиять изнутри на эти процессы нет никакой возможности. При этом видно, что ряд отраслей значительно снижает производственные показатели: мебельный сектор, автопроизводство, некоторые перерабатывающие предприятия. Радует то, что в этот сложный период появляются локальные производства, проекты в сфере сельского хозяйства, которые позволят насытить регион качественной продукцией», — отметил эксперт.
Сравнить курсы валют в банках Калининграда на сегодня можно здесь .
Источник
Курс доллара: рубль ждёт ключевое событие
Ключевым событием этой недели для рубля станет сегодняшнее заседание ОПЕК+
Прошедшую рабочую неделю рубль провёл крайне нестабильно – «россиянин» в обеих парах торговался с переменным успехом, уходя к доллару и евро то в минус, то в плюс, завершив пятничную сессию умеренным ростов к основным резервным мировым валютам.
Если же оценивать позиции рубля по итогам всей недели, то наша валюта осталась почти на тех же уровнях в паре с американской, солидно при этом укрепившись за семь дней к европейской. Так, вечером 1 октября курс доллара на торгах Московской биржи составлял 72,69 руб., а курс евро – 84,30 руб. Таким образом, по сравнению с закрытием пятницы 24 сентября «американец» подешевел на 7 коп., «европеец» же просел сразу на 93 коп.
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
Несмотря на видимую стабильность рубля, большинство экспертов в его уверенную поступь на этой неделе не верят. В частности, Олег Кочетков из МТС-банка считает, что в ближайшие сессии национальную валюту ждёт сложный период. Напомнив, что в конце прошедшей недели рубль оставался к доллару на прежних позициях, а к евро даже укреплялся, он тем не менее полагает, что шансы отстоять завоёванное рублю будет крайне сложно.
Как пояснил Кочетков, снижение ОФЗ в совокупности с ростом индекса доллара не позволят «россиянину» укрепиться. Однако высокие цены на «чёрное золото» и давление экспортных продаж поддержат курс нашей валюты.
«И всё-таки тенденция глобального роста «американца» сохраняется. За него выступают ожидания инвесторами сворачивания стимулов Федрезерва. Это очень неприятный фактор для «россиянина». Основной уровень поддержки пары доллар-рубль мы видим в пределах 71,60-72,00, а уровень сопротивление – в диапазоне 73,30-73,60. Судя по всему в ближайшей перспективе эта валютная пара будет находиться внутри указанных границах», – предположил эксперт.
Прогнозы экспертов по курсу валют. Рубль ждёт ключевое событие
Денис Буйволов из «БКС Мир Инвестиций» полагает, что на начавшейся неделе рубль в паре с долларом останется на текущих позициях. По его мнению, во многом курсовая динамика будет зависеть от нефтяных котировок. При этом эксперт опасается, что цены на «чёрное золото» могут рухнуть до 74,00-75,00 долл. за бочку марки Brent.
«Произойдёт это если сегодня на заседании ОПЕК+ будет принято решение об ускорении темпов наращивания сырья», – подчеркнул он.
Ещё одним важнейшим фактором для формирования курсовой динамики на перспективу 3-5 дней является смена интересов со стороны глобальных игроков к рису, сказал Буйволов.
«Не забываем мы и про динамику доллара на глобальном валютном рынке, общий геополитический фон, а также уровень спроса на рублевый долг. Поддержкой же для нацвалюты остаются хорошие показатели текущих операций РФ и цикл повышения ключевой ставки российским регулятором. Анализируя всё вышесказанное мы ожидаем пару доллар-рубль в широком диапазоне 72,50–74,00», – прогнозирует аналитик «БКС Мир Инвестиций».
Владимир Евстифеев из банка «Зенит» также считает ключевым событием этой недели сегодняшнее заседание ОПЕК+.
Он уверен, что если члены картеля, а также страны-добытчики нефти примут решение увеличить квоты на эту самую добычу, то мировые цены на «чёрное золото» обрушатся, что крайне негативно скажется на курсе рубля, который тоже пойдёт вниз. Кроме того, эксперт отметил, что с завершением налогового периода в России у национальной валюты почти нет шансов противостоять негативу.
«Внешние рынки падают на фоне рисков, которые связаны с повышением потолка американского госдолга США и ужесточением риторики центрбанка США, – подчеркнул он. – Внутренние факторы также не являются факторами поддержки рубля. Кривая доходностей ОФЗ повышается из-за возможного введения Вашингтоном ограничительных мер против нашего госдолга. В этой связи пара доллар-рубль в лучшем случае будет торговаться на этой неделе по 73,50, а в худшем – уйдёт значительно выше данной отметки», – резюмировал Евстифеев.
Источник
Названы 5 факторов, которые могут обвалить рубль в октябре
Стабильности российской нацвалюты угрожают американские санкции и китайский девелопер
В сентябре российская валюта вела себя спокойно, как удав – курс колебался в небольшом диапазоне: 72,5-73,5 за доллар, 84-86 – за евро. В октябре ситуация может кардинально поменяться — «деревянный» рискует оказаться в эпицентре самых разнообразных негативных мировых трендов, способных подорвать его вечно шаткую стабильность. Эксперты назвали пять основных факторов риска, угрожающих обрушить курс рубля в октябре.
Фото: Алексей Меринов
1. Новые санкции Вашингтона
Палата представителей США поддержала поправку к оборонному бюджету на 2022 год, запрещающую американским инвесторам совершать сделки с российским суверенным долгом на вторичном рынке. Введение таких санкций может привести к снижению притока нерезидентов в российские ценные бумаги, потребовать увеличения издержек Минфина на обслуживание госдолга и ослабить курс рубля.
Комментирует Никита МАСЛЕННИКОВ, ведущий эксперт Центра политических технологий:
«Пока неясно, как будет работать механизм новых санкций. Что касается возможных негативных последствий для России, то запрет на операции российскими долговыми бумагами на вторичном рынке в какой-то степени охладит интерес нерезидентов к ОФЗ, уменьшит приток «горячих» денег в страну и ослабит курс рубля. Это мы уже видели в июне, после введения Вашингтоном первого санкционного пакета: тогда практически все аукционы раскупались отечественными инвесторами, в основном госбанками».
Александр РОЗМАН, старший аналитик компании Forex Optimum:
«Последние два санкционные кейса, введенных весной 2018 года в отношении отечественных предпринимателей и в начале 2021-года в отношении первичного госдолга РФ, привели к быстрому падению курса рубля к доллару: в первом случае, на 14%, а во втором — на 7%. В новых санкциях, которые одобрила Палата представителей США в оборонном бюджете на следующий год, комбинируются как ограничения в отношении крупных российских бизнесменов, так и в отношении всего российского госдолга. Если эта санкционная комбинация будет принята, рубль ждет падение как минимум на 14%, а это уже отметка 82-83 рубля за доллар».
2. Новая волна пандемии
Долгожданная победа над коронавирусом в мировом масштабе никак не наступит. Более того, все больше разговоров о новой волне эпидемии, которая может накрыть планету как раз в октябре. Экономические последствия такого сценария хорошо известны по 2020 году: локдауны, остановка экономики, закрытие бизнесов…Для рубля это обернулось мощным падением по отношению к доллару и евро, которое может повториться и сейчас.
Наталья МИЛЬЧАКОВА, заместитель руководителя ИАЦ «Альпари»:
«В Европе, ряде стран Азии и в России, а также на значительной части постсоветского пространства этой осенью снова началась очередная волна пандемии COVID-19. В США, Израиле и ряде стран Запада может быть запущена в производство так называемая «бустерная» вакцина, направленная против новых штаммов коронавируса. Работа над новыми вакцинами ведётся и в России. Мы не ожидаем этой осенью новых локдаунов в России, хотя, вероятно, некие точечные ограничения для населения (например, в виде усиления контроля за ношением масок в общественных местах или ограничения посещений массовых мероприятий) будут возможны. Влияние последствий пандемии на курс рубля пока сохраняется, но по мере усиления борьбы с новыми штаммами ковида оно будет постепенно ослабевать».
3. США на грани разорения
Америка в очередной раз подошла к «потолку» законодательно ограниченного объема государственных заимствований. Для погашения обязательств Вашингтону нужны дополнительные средства. Если выход не будет найден до 18 октября, когда истекает срок принятия решения о повышении уровня американского госдолга, то США окажутся на грани дефолта. Это может спровоцировать сильнейший финансовый кризис мирового масштаба. Последствия в первую очередь ударят по рисковым активам — сырью, а также акциям и валютам развивающихся стран, в том числе и по рублю.
Марк ГОЙХМАН, главный аналитик TeleTrade:
«Решение о повышении «потолка» госдолга США, которое Сенат должен принять до 18 октября, далеко не просто техническая операция, хотя с сороковых годов она осуществлялась почти сто раз. В последние годы законодатели не просто «тянут до последнего», а пытаются «продать» свой вердикт подороже, рассчитывая получить в обмен какие-то преференции. Пока решения нет, рынки нервничают, что при приближении «дня икс» может сильно увеличить волатильность и значимо повлиять на рубль».
Артем ДЕЕВ, руководитель аналитического департамента AMarkets:
«Американские государственные обязательства уже превысили $28,8 трлн. Если Конгресс не поднимет уровень госдолга в ближайшее время, то у Минфина США впервые в истории могут закончиться деньги и страна не сможет выполнить свои долговые обязательства. Штаты вплотную столкнуться с финансовым крахом. В совокупности с другими негативными мировыми факторами американский дефолт может привести к новому глобальному финансово-экономическому кризису, в ходе которого инвесторы предпочтут уйти с развивающихся рынков и переложить свои капиталы в более надежные инструменты. Насколько может ослабеть при таком развитии событий рубль, сказать пока сложно, тем не менее уже сейчас понятно, что курс российской валюты по отношению к доллару и евро значительно упадет».
4. Дефолт китайского застройщика Evergrande
Весь сентябрь тысячи инвесторов и дольщиков обвали пороги и даже собирались взять штурмом штаб-квартиру китайской строительной корпорации Evergrande, которая перестала вовремя погашать проценты по взятым кредитам, исчисляющихся в сотки миллиардов долларов. В финансовом мире заговорили об угрозе схлопывания китайского финансовго пузыря на рынке недвижимости. Казалось бы — как проблемы девелопера из Поднебесной могут повлиять на российские денежные знаки? И, тем не менее, обвал Evergrande, как и когда-то крах американского инвестбанка Lehman Brothers, может не только потянуть за собой китайскую экономику, но и подтолкнуть весь мир к новом кризису, похожему на обвал 2008 года, который обязательно накроет и Россию.
Марк ГОЙХМАН:
«Всем памятен мировой кризис 2008 года из-за недвижимости, связанный с банкротством Lehman Brothers. Поэтому в настоящее время внимание инвесторов, от которых во многом зависит здоровье валютного рынка, приковано к находящемуся на гране дефолта китайскому застройщику Evergrande. Официальный Пекин, хотя и обещал оказать посильную помощь покупателям жилья, пока не собирается спасать девелопера. В помощи также отказано банкам, финансовым институтам и инвесторам сектора недвижимости Поднебесной, которые гипотетически пострадают больше всего, столкнувшись с цепочкой непогашенных долгов по всему миру. Общий долг Evergrande, который еще верит в невероятное спасение, превышает $300 млрд, что вынуждает компанию лихорадочно продавать активы».
Александр РОЗМАН:
«В истории вероятного дефолта Evergrande очень много темных пятен. Надежную статистику из Китая получить сложно, поэтому реальный размер проблемы абсолютно не понятен. Размах оценок очень большой, от нового Lehman Brothers «по китайски», который запустит каскад банкротств аналогичных компаний и небольших финансовых организаций, провоцирующих новый финансовый кризис, до рядового дефолта крупной компании, коих в Китае в последнее время было и так много. Так что эту историю, из-за тесных экономических связей России и Китая, стоит держать на экранах радара, как потенциально опасную для рубля, чтобы не пропустить возможного начала падения российской валюты».
5. Переоцененность российской валюты
Стоимость российской валюты весь сентябрь оставалась достаточно стабильной. В то же время курсы денежных знаков других развивающихся стран и государств с высоким уровнем дохода заметно колебались, то прибавляя, то теряя в цене. Рубль пока надежно защищен высокими ценами на энергоресурсы, однако возникают сомнения в долгосрочности такого положения, поскольку других союзников у «деревянного» нет, а недоброжелателей хоть отбавляй. Стоит учитывать и тот факт, что слишком крепкий рубль не выгоден денежным властям, отвечающим за наполняемость федерального бюджета, во многом зависимого от экспортных поступлений.
Александр РОЗМАН:
«Если сравнить динамику курса рубля с курсовой динамикой других валют, можно увидеть странную картину. Начиная с лета и по настоящий момент, российские денежные знаки как будто живут отдельно от остального мира. За это время доллар по отношению к твердым валютам стран G7 (евро, британский фунт, японская иена и другие) вырос на 4,5%, а рубль в свою очередь укрепился к «американцу» на 1%. Можно попробовать объяснить такой парадокс высокими ценами на нефть и газ, однако котировки «черного золота» с июля и до конца лета снижались, причем, в определенные моменты падение барреля достигало 17%, но рубль на такие стрессы практически не реагировал. Кроме того, валюты других стран с высокой долей нефтегазовых доходов в бюджете (канадский доллар, норвежская крона, мексиканский песо) с начала июня и по сентябрь включительно снизились к доллару на 2,5-5,5%. Даже главный конкурент «американца» — китайский юань — потерял более 1,5%. Исходя из сложившейся ситуации можно сделать два предположения. Первое — рубль стал самой сильной валютой в мире, что вряд ли, потому что сила валюты основывается на сильной диверсифицированной экономике, до уровня которой России еще предстоит дорасти. Второй: «деревянный» ждет повод, чтобы в свойственной себе манере одним прыжком наверстать как минимум пятипроцентное отставание от других валют и сразу обвалиться до 76,5 рублей за доллар».
Сценарий обвала
Самая страшная перспектива ждет рубль, если перечисленные выше факторы (или хотя бы часть из них) сработают одновременно. Такой сценарий означает высокую вероятность глобального финансового кризиса, на которые рубль, судя по уже известному опыту, всегда реагирует одинаково: мощным обвалом.
Артем ДЕЕВ:
«В целом в мире нарастают кризисные проявления: рост глобальной инфляции, увеличение цен на энергоносители (из-за чего в Китае начинаются блэкауты в промышленности и в жилых районах, в ЕС разоряются поставщики тепла и энергии), рост стоимости продуктов питания и дефицит отдельных товаров, рост ставок фрахта, нехватка чипов и остановка автопредприятий и производств мобильной техники и электроники… Проявлений разбалансировки мировой экономики крайне много и насколько получится выйти из этой ситуации без острого кризиса, пока не понятно. Опасность мирового кризиса увеличивается, несмотря на благодушные заявления регуляторов. Понятно, что в ситуации нестабильности российская национальная валюта будет ослаблена, о стабильности крса рубля снова придется забыть».
Михаил КОГАН, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами:
«Если в США приостановят соцобслуживание, а также выплаты госслужащим и военным, а в Сенате не примут законопроект о расширении потолка госдолга, то позиции российской валюты не просто пошатнутся, а станут откровенно слабыми. При этом пока остаётся неясной ситуация с китайским застройщиком China Evergrande Group, испытывающим очень серьёзные проблемы с ликвидностью и судорожно ищущим пути для реструктуризации долга. Пока трейдеры видят высокую вероятность дефолта компании. Проблемы в Поднебесной и газовый кризис в Старом Свете может обрушить глобальный рынок. Также вновь усилилась санкционная риторика со стороны Вашингтона, воплощение которой в жизнь на сей раз выглядит вполне реалистично. Поэтому основной угрозой для курса российской национальной валюты сейчас является совокупность всех этих событий. Они, по нашему мнению, способны обвалить рубль до 80 за доллар, и до 100 – за евро».
Источник
